什么人適合做股票投資?

網友xlli777在段永平網易博客評論中提問:

段學長好~我是浙大電機系畢業的,現在在讀工程科的PhD。課余我看了一些價值投資方面的書,Graham的《The Intelligent Investor》和《Security Analysis》之類的,也看了巴菲特的傳記《Snow Ball》,對價值投資的興趣越來越濃,很想以此為終身事業,您覺得直接投身到投資領域好嗎?還是應該先有自己經營企業的經驗才能真正理解企業?)

段永平通過博文答復:

老實講,我不知道什么人適合做投資。但我知道統計上大概80-90%進入股市的人都是賠錢的。如果算上利息的話,賠錢的比例還要高些。

許多人很想做投資的原因可能是認為投資的錢比較好賺,或來的比較快。作為既有經營企業又有投資經驗的人來講,我個人認為經營企業還是要比投資容易些。

雖然這兩者其實沒有什么本質差別。但經營企業總是會在自己熟悉的領域,犯錯的機會小,而投資卻總是需要面臨很多新的東西和不確定性,而且投資人會非常容易變成投機者,從而去冒不該冒的風險,而投機者要轉化為真正的投資者則可能要長得多的時間。

投資和投機其實是很不同的游戲,但看起來又非常像。就像在澳門,開賭場的就是投資者,而賭客就是投機者一樣。

賭場之所以總有源源不斷的客源的原因,是因為總有賭客能贏錢,而贏錢的總是比較大聲些。作為娛樂,賭點小錢無可非議,但賭身家就不對了。可我真是能見到好多在股場上賭身家的人啊。

以我個人的觀點,其實什么人都可以做投資,只要你明白自己買的是什么,價值在哪里。

投機需要的技巧可能要高很多,這是我不太懂的領域,也不打算學了,有空還是多陪陪家人或打幾場高爾夫吧。

作為剛畢業的學生,馬上投入投資領域也沒啥不可,但對企業的理解自然會弱些。但只要你熱愛你干的事情,又知道自己的弱點,慢慢學習總是會明白的。

即使是號稱很有企業經驗的本人也是在經受很多挫折之后才覺得自己對投資的理解比較好了。

我問過巴菲特在投資中不可以做的事情是什么,他告訴我說:不做空,不借錢,最重要的是不要做不懂的東西。

這些年,我在投資里虧掉的美金數以億計,每一筆都是違背老巴教導的情況下虧的,而賺到的大錢也都是在自己真正懂的地方賺的。

作為剛出道的學生,書上的東西可能知道的很多,但融到骨子里還需要吃很多虧后才行。

所以,如果你馬上投入投資行業,最重要的是要保守啊,別因為一個錯誤就再也爬不起來了。這里唯一我可以保證的是,你肯定會犯錯誤的。

無論如何,投資是個非常有趣的工作,如果你真準備好了,那就來吧。你真的準備好了嗎?

---------------------------------

博文評論互動:

Henry:

現在很多年輕人被股票市場或者房地產市場的財富效應所吸引,對自己沒有清醒認識的情況下,不好好做自己本職工作或者專業,而轉去做投資。請問您對這個現象怎么看?

段永平:

喝醉后一段時間后就清醒了。

擊鼓不傳花:

看完好感動,就象當年曾國潘寫給他那些弟弟兒女們的信。

段永平:

我也看了一下,覺得確實寫得不錯,不過別上綱上線啊

xlli777:

學長我想請教您個問題,我看網上說您背后有一個“步步高投資部”,是真的嗎?這個部門里面的人有CFA(Chartered Financial Analyst)嗎?(最近CFA報名的deadline快到了,我不知道該不該去考一個,報名費好貴,兩萬多港幣。

段永平:

呵呵,可能就我這個光桿司令吧。你打算干CFA嗎?不然考他干嘛?

xlli777:

哈哈,那看來是謠言。我是想通過考CFA來系統地學習證券分析的各種手法,幫助我做各種投資決策。CFA是我們同學中的一個常聊到的話題。上次看到趙丹陽手下自然選擇基金的一個董事是CFA,我就想這個可能真挺有用。但是比較困惑的就是,趙丹陽也不是CFA啊,您也不是CFA啊,巴菲特也不是。所以想聽聽您對CFA的看法。

段永平:

還沒聽說過哪個成功的投資家是CFA出生的。不過,CFA應該容易找個不錯的工作,尤其是牛市的時候。

xlli777:

我找投行的朋友打聽了一下,CFA可能還真沒什么用。同學說他們就用兩個方法給公司估值,對已經上市了的公司是看過往市盈率,然后猜一下明年的盈利,一乘就估了個值。對準備IPO的是用DCF。不過這兩個方法都是反過來用的,就是先有一個大概的目標市值,然后在估的時候往那個市值擬合……如果真是那樣的話去當CFA也是學不到什么東西的。

基本面:

“這里唯一我可以保證的是,你肯定會犯錯誤的。”這段寫得太好了。一直不知道原來你也虧過上億美金的。去年我出了次車禍后,對你那句“想要安全,前提是不要開快車”的理解又深了一層。

另請問在投資中,是心態重要,還是專業知識重要。我學歷可不高,但你說過任何人都可從事投資。

xlli777:

我現在的感覺是理性重要,不知道段總是不是也這么認為。心態和專業知識都是依據理性才有需求的。

段永平:

我怎么認為不重要。芒格認為理性最重要。我們認為平常心最重要。好像這倆是一個東西。

xlli777:

您給我印象最深的是理性,這是從看您在浙大的問答活動時得到的第一印象,后來看了各個采訪,這個形象是非常一貫的~

我覺得您說“平常心”也許會有人誤解的,以為就是心態好,以為“股票跌了也不擔心,肯定會漲的,沒事兒。”這種就是平常心了。我發現您博客上就有網友是這樣,說他的股票跌到價值的百分之多少了(70還是80不記得了),好開心之類的……

段永平:

呵呵,除非還能買,否則自己的股票跌是不會更開心的。但如果知道自己買的是什么,就不會害怕和傷心。

0條評論

評論加載中,請稍等...

昵稱*

郵箱*

網址

?
91街机捕鱼外挂