個人專門做投資,需要多少資金規模?如何投資指數?

段永平網易博客博友“阿斗”提問:

我對投資一直非常感興趣,但我知道自己還沒入門。有幾個可能是比較初級的問題,想請教老師:

1.如果個人作投資,一定需要一個資金規模么??如果想專門作投資,這個規模估計在什么水平?

2.作投資需要研究經濟么,比如一些經濟政策,利率,通漲,行業等,?還是更應該側重于研究公司本身?

3.有人說投資指數也是一個不錯的方法,這個你怎么看。

段永平通過博文回復:

好像《巴菲特給MBA的講話》里講到了。

1.投資沒什么規模限制,錢多多做些,錢少少做些,投資的原則是一樣的。

專門做“投資”是一件挺痛苦的事,因為你必須要有年度目標,然后你就不得不看市場的眼色去投機了。

如果你真是剛剛入門的話,還是不要考慮專門投資的好。先拿些不會要命的閑錢去感覺一下,3年5年或10年8年后你自然會有結論的。

2.我個人認為應該多了解公司。當然其他的東西對公司短期盈利有影響,但如果你從5年10年的角度看,你會發現宏觀的東西對公司的影響要比想象的小得多。

3.好像巴菲特早就講過,對大多數投資人而言,在指數便宜的時候投資指數是最好的辦法。我同意。

 

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以下為段永平博客上面這篇博文后評論中博友互動,由岳倫整理:

鄭小*:

段總,我這幾年的投資,基本上都是指數基金一半,股票一半,但是一直覺得指數基金最終收益會一般。股票嘛,對企業的理解感覺又不象你們做過企業的人,理解那么透徹,當然我對我投資的兩家企業還是比較有信心的。基于這些考慮,所以我一直沒有增加股票投資比例。但是也一直對這一比一的投資比例有點糾結,不知段總能否幫忙給點建議,萬分感謝,謝謝。

段永平 回復 鄭小*:

投指數就是投國家

竹天:

段哥你好學習價值投資有半年了(從關注段哥的博客開始),現在對公司的估值反而越來越不明白了所以有問題請教:比如有一家上市公司的市值是30億而全年的營業利潤是0.85億,我認為市值表現高估了公司的內在價值;如果此公司全年能創造出3億的營業利潤,那么30億的市值是高估?低估?還是在價值中區或說我的這種想法對嗎?

段永平 回復 竹天:

應該不會越來越不明白的。你還是回頭看看老巴寫的東西吧。

越來越不明白的感覺是你本來就不明白。

foolgenius:

"對大多數投資人而言,在指數便宜的時候投資指數是最好的辦法。我同意。"最近一直在看指數基金,但是卻無法確認現在的指數到底便宜不便宜?最近也想過定投指數基金,但是在股指一直走高的時候定投反而是買了貴的指數。老巴也說過如果你不懂投資那就努力工作,每月把富裕的錢去買指數。這個其實其實就存在買貴的可能,當然從時間上來看,指數肯定是一直向上的。想問下段總,怎么才能確定指數便宜不便宜?或者采用怎樣的投資方式去投資指數?謝謝。希望這么早的博文被找出來,段總還能看到。

段永平 回復 foolgenius:

我也不知道怎么才叫便宜。大體上,還是應該了解這個指數是由什么組成的,然后把整體看成一個企業,然后就會有是否便宜的感覺了。我發現指數有無窮多種,而且可以隨時增加很多種,所以買指數其實未必就比買股票容易。不過,某些已經很長時間的指數是相對容易理解的,比如S&P500的指數等。

foolgenius 回復 段永平:

有個概念是把指數看為覆蓋大多行業的一個超級大企業,比如S&P500的指數看為美國的經濟,把美國當成一個大企業,買S&P500就是買美國的未來。而且現在中國的也推出了多種的指數基金,比如有什么上證50,深圳100,嘉實300等等。但是就是覆蓋的范圍不同,比如上證50主要都是保險金融等大企業,深圳100就包含了更廣范圍的企業,嘉實300可能包含的企業類型就更多了。如果這么理解的話,有兩個問題:1.是否整體經濟低迷的時候就是便宜的時候?2.包含企業行業范圍越廣的指數是否越好?

阿斗:

感謝段老師回復。 我現在的情況是,工作很閑(周一到周五每天5小時左右)并且機械性的完全不需要動腦,因此我有大量時間可以花在我感興趣的這個方向上,我現在基本每天花3-5個小時周末可能更多 去看一些經濟方面的新聞、一些股市的故事評論等 還看一些投資的書,但沒什么計劃也沒思路。幾個月來,感覺了解股市方面的知識多一些了,但對于投資,仍如隔岸觀火,不知從何下手如何入門。

像我這種情況,愿意將未來幾個月以至幾年時間花在這個上面,但我怎樣利用我這些時間才更有效 有所進步呢? 比如這些時間用來讀更多書哪些書,還是學習企業的經營,財務財報,等等, 可能比較難但我還是想有一個基本的計劃和思路來利用我這些時間,這方面段老師能否給一些指導建議? 謝謝先~

段永平 回復 阿斗:

呵呵,拿點準備虧掉的錢出來下手就知道了。看書學游泳是學不會的,下水吧。不過別淹著了。

阿斗 回復 段永平:

嗯。開戶以后一買就套住了,所以不怎么敢再買,還好投入不算太多。

段永平 回復 阿斗:

對了,關于怎么投資的書,我覺得最重要的書是巴菲特寫給股東的信,其次是巴菲特平時的言論。如果你真看懂了,你就可以開始了。如果誰覺得巴菲特已經過時,誰在投資時就該小心了,不然過時的很快就會是自己。該講的老巴都講了,別人誰講的都不重要,能不能理解完全看自己的悟性和造化。

阿斗 回復 段永平:

"如果你真看懂了", 哎,我就是感覺不懂啊,雖然看了不少,但仍然不知如何操作,有時看似理解到其中一些點,但好像跟操作關聯不起來,不知潛意識里有沒有一點點作用, 能慢慢在你這接受一些熏陶就好,呵呵。

xlli777:

學長,您也會把一部分的資金投到指數上嗎?給企業估值就挺花功夫了,給指數估值那得需要多大的一個系統工程啊~

Mark 回復 xlli777:

就我的理解來講,給指數估值不是采用類似分析公司的估值方法,而是采用最直接簡單的方法:在大多數人恐慌的時候買進,在大多數人貪婪的時候賣出。

段永平 回復 Mark:

我也是這么理解的。我理解的巴菲特講的買美國其實就是買指數。

xlli777 回復 段永平:

嗯,但我覺得投資指數需要站在比較宏觀的角度,而這個是經濟學家們的業務,經濟學家本身都有好多流派和爭論,有很權威的人說我們已經走出了困境,也有很權威的人說我們還將“二次海嘯”,終身研究宏觀經濟的人尚且如此,我們更加莫衷一是了。所以我直覺上覺得成功投資指數仍然是難于成功投資具體企業的。

爬過上下九的懶蟲 回復 xlli777:

我感覺指數也是可以通過某種方式把握的,自己一直作為業余愛好做做,成功率還可以,只不過我是只選擇很特別的機會,出手次數太少,和股票相比收益率也有限,所以沒感覺是在投資,呵呵,現在真要向大家多多學習:)

段永平 回復 爬過上下九的懶蟲:

投資的一般規律是:出手越多,賺得越少或賠得越多(岳倫注:按上文意思,這里“出手越多”,應該是“出手次數越多”的意思。)

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